受宏觀政策、供應(yīng)鏈不穩(wěn)定等因素影響,鋼材價格易出現(xiàn)劇烈波動。同時,鋼材原料成本、物流成本、人力成本的不可控性,進(jìn)一步壓縮鋼鐵企業(yè)的利潤空間,使其面臨較大經(jīng)營壓力。為此,浙商期貨創(chuàng)新采用現(xiàn)貨指數(shù)掉期套保模式,將標(biāo)的物從期貨價格轉(zhuǎn)變成了Mysteel網(wǎng)站上的現(xiàn)貨指數(shù)價格,進(jìn)一步簡化業(yè)務(wù)流程,既降低了企業(yè)的理解難度,也提高了客戶的接受程度。通過這一模式,浙商期貨為杭州某鋼鐵企業(yè)獲得額外數(shù)十萬元的利潤,有效應(yīng)對鋼鐵市場價格風(fēng)險,保障企業(yè)的平穩(wěn)運(yùn)營與發(fā)展。

2023年以來,受宏觀經(jīng)濟(jì)變化、房地產(chǎn)市場調(diào)整以及供應(yīng)鏈不穩(wěn)定等因素影響,當(dāng)年鋼材價格波動十分劇烈。從行業(yè)整體看,鋼鐵產(chǎn)能過剩疊加市場競爭激烈,造成鋼價持續(xù)處于低迷波動態(tài)勢,嚴(yán)重壓縮中小鋼貿(mào)企業(yè)的盈利空間;從企業(yè)自身看,鋼鐵原料成本、物流成本、人力成本等上升幅度較大,顯著增大中小鋼貿(mào)企業(yè)的經(jīng)營壓力。

杭州A企業(yè)是一家主要從事鋼鐵、建材、機(jī)械設(shè)備的加工、銷售與配送的企業(yè),現(xiàn)貨經(jīng)營利潤水平極易受到螺紋鋼原材料成本價格變動影響。在鋼材市場劇烈波動的大背景下,A企業(yè)希望通過金融衍生品工具,鎖定未來螺紋鋼采購價格,規(guī)避原材料價格波動帶來的利潤下降風(fēng)險。

為解決企業(yè)A面臨的銷售利潤與供貨渠道的問題,浙商期貨團(tuán)隊了解到企業(yè)A曾經(jīng)采取過期貨套保的形式用以鎖定螺紋鋼原材料的采購價格,但因黑色金屬板塊波動劇烈,基差變動較大,導(dǎo)致企業(yè)A套保效果較差,利潤縮水嚴(yán)重。根據(jù)企業(yè)A想要規(guī)避基差風(fēng)險、鎖定螺紋鋼原材料成本的痛點(diǎn)與需求,項目團(tuán)隊積極發(fā)揮風(fēng)險管理專業(yè)優(yōu)勢,為其專門設(shè)計了鋼材現(xiàn)貨指數(shù)掉期的模式規(guī)避基差風(fēng)險,為現(xiàn)貨貿(mào)易進(jìn)行套保,助力企業(yè)保障經(jīng)營利潤。

2023年9月初,針對企業(yè)A對鎖定未來采購杭州螺紋鋼成本的訴求,浙商期貨項目團(tuán)隊在9月初到9月下旬為企業(yè)A提供了分批買入共計2000噸螺紋鋼掉期的方案,結(jié)算價為期限內(nèi)最后五個工作日Mysteel網(wǎng)站永鋼中天螺紋鋼價格指數(shù)的平均值,掉期周期符合企業(yè)A實(shí)際需求。在項目結(jié)束后,A企業(yè)累計獲得近十萬元的額外利潤,有效減少了企業(yè)受螺紋鋼價格上漲帶來的超額成本支出,進(jìn)一步保障企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營。

浙商團(tuán)隊在原有的套保業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上,運(yùn)用鋼材現(xiàn)貨指數(shù)掉期方案,幫助企業(yè)規(guī)避基差風(fēng)險,更精準(zhǔn)地滿足企業(yè)風(fēng)險管理的需求,提升了企業(yè)的套保效果。不同于傳統(tǒng)的期貨套保,運(yùn)用現(xiàn)貨指數(shù)掉期模式下的套保,通過直接以Mysteel網(wǎng)站上的現(xiàn)貨指數(shù)價格作為標(biāo)的,可以更好地匹配企業(yè)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營中的現(xiàn)貨頭寸,規(guī)避基差風(fēng)險,真正幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)鋼材采購價格遇漲不漲、遇跌則跌的效果,有效鎖定了鋼貿(mào)企業(yè)的采購成本,對鋼鐵行業(yè)的發(fā)展有良好的助益。